(2026年08月15日)

读者周先生问：

香港保险一向是内地客户在境外资产配置的重要成份，本人在内地的亲戚有意来港投保，但最近一则「内地税务机关对境外保单收益征收20%个人所得税」新闻却令人产生疑问，故来信一问究竟。

「内地税务机关对境外保单收益征收20%个人所得税」的消息一出，随即在香港金融界引发地震。北京、杭州等地相继出现执法个案，拖累港股保险板块大幅波动。

不少已购买或正在观望的投保人深感焦虑。到底在这阴霾下，香港保险是否失去了原本的吸引力？ 

征税政策早有规定

首先，笔者认为必须从恐慌情绪抽离，客观审视税务法理，产品本质以及个人资产配置。许多人误以为这是国家专门针对香港保险推出的「新监管」，但事实上，中国「个人所得税法」早已明确规定：中国税收居民需就「全球所得」履行纳税义务。根据税法逻辑与共同汇报标准（CRS）的讯息交换常态化，纯保障型的重疾赔付、身故保险金等，属于保险赔补性质，依法享有免税优待。

内地产品无法替代

应税项目包括储蓄分红险的年度分红、退保超额收益以及预缴保费产生的利息，本质上属于「利息、股息、红利所得」，按20%税率征收。简单讲，这不是政策「突变」，而是随着跨境金融数据透明化，监管由「看得见」走向「管得到」。

香港保险的核心护城河，从不单靠「回报率」，如果纯粹只为了追求相对高收益，未必需要选择香港保险。内地能征收20%税后，香港保险的确与内地保险的净回报差距有所缩窄。但高净值人群选择港险的最核心的原因在于多元货币配置（如美元／港元）、环球医疗资源对接、跨世代财富传承的灵活性，以及离岸资产的避险属性。这些功能是单一内地金融产品无法替代的，税收并未削弱其结构性优势。再讲，即使扣除20%的增值税，香港保险长期的年化内部回报率（IRR）在国际市场中依然极具竞争力。

迫使产品结构调整

笔者认为，征税讯号将倒逼市场调整产品结构。过去偏重高杠杆储蓄分红的单一策略需要调整，投资者应同时提升纯保障型产品（如高端医疗险、定期寿险）的配置比例。这类产品既能精准覆盖健康与人生风险，又能完全享受免税红利，发挥保险最原始的功能。

步入透明化与合规化的大时代后，对于真正懂理财的投资者而言，香港保险依然是全球资产配置的一块重要拼图。

我们需要改变的不是放弃港险，而是摒弃「逃税套利」的侥幸心理，将税务，身份，遗产思维纳入全面财务规划。

中原理财区域营业总监刘启明

特许金融分析师(CFA®)

认可财务策划师(CFP®)

百万圆桌成员(MDRT®)